电子行业的风险开始慢慢释放
我们继续看好海康威视、歌尔声学、安洁科技；下半年还强烈看好信维通信、水晶光电、同方国芯（晶源电子），信维通信估值风险已大幅释放，三星等国际大厂订单第三季开始放量，给予推荐评级。
近期公安部科信局/装财局主办、广东省公安厅协办会议，希望以广东慧眼城市项目为范本向平安/智慧城市建设模式推向全国，但平安城市承建资金开始以社会资金为主，厂商机遇与风险并存。
随着智慧城市建设热潮兴起，安防厂商景气信心指数依然较高，但由于宏观大环境不佳，各厂商策略松紧开始不一，鉴于政府项目时间周期的不确定性及垫资风险，部分厂商小幅下调景气预估，建议关注安全边际更高的大厂商，尤其是海康威视。
手机、平板等智能消费终端新品不断，Android平台占比持续提升，三星财报超预期，智能机销量对苹果的领先优势仍在扩大；Amazon新平板已经开始备货，预计月底可能有新品发布，建议关注三星及Amazon供应链。
手机/平板之外的消费电子旺季不旺，面板厂下调增长预期。
"确定成长"具有稀缺性，下半年依然是行业投资重点。其中，安防监控行业公司景气中有所分化；苹果供应链依然是确定性最高的条线，除此之外，三星、Amazon供应链开始出现投资机会。
上周A股电子指数下跌1.01%，上证指数下跌1.84%；费城半导体指数上涨5.27%，道琼斯工业指数上涨1.97%；台湾电子行业指数下跌1.25%，同期台湾加权指数下跌0.56%。
遍调低业绩增长预期，预计第三季补库存效应不明显，可能会出现旺季不旺的格局。不过，目前国内外半导体大厂已经进入财报密集发布期，风险正在逐步释放，考虑到去年同期的业绩基数较低，第三季业绩同比增速数据将比第二季有所改善，相比其他行业，电子行业仍具有投资价值。
ABI Research预估至2017年具有视觉手势识别功能的智能手机出货将达6亿部；高通已在2012年大力推广Snapdragon芯片处理器的视觉手势识别技术；英特尔今年着重于笔记本和超级本的触摸功能，手势和语音识别将成为明年计算领域的"重头戏"。
LED国际大厂业绩增速较好，行业景气预期可能有所改善，但国内大多数厂商仍在出口无力/内需不足中挣扎。